财经国家周刊：中移动威胁下取舍

透露，积极建设WLAN网络的原因在于，移动互联网发展导致无线流量快速增长，对现有网络已形成巨大压力。此前，在2009年底的一个行业会议上，中移动研究院副院长王晓云曾表示，中国无线流量将以每年231%的复合速度增长，宽带需要会在数年内增长66倍。而据中移动人士透露，由于数据流量增长，少数地方的通话质量已经有所下降。

    该人士表示，与TD-SCDMA和LTE是中移动未来的战略支点不同，WLAN建设并投入应用非常容易，但更多是增加数据容量，分流网络压力的补充手段，无论是安全性、商业模式还是战略意义，都并非中移动重点。

    据业内人士估算，中国至少已经有超过1亿台电脑、智能手机及其他终端设备具备Wifi功能。这意味着，通过WLAN网络分流，中移动通信网络的压力有望大大缓解。

    中移动人士表示，按照规划，通过成熟的2G网络作为收入的主要来源，TD-SCDMA是面向未来的演进网络，LTE着眼长远逐步推进，WLAN承载和分流流量，中移动将建立一个立体的接入网络体系。其中2G与TD-SCDMA是两张大网，WLAN和LTE则在部分地区重点覆盖，用户可以在不同环境下，通过不同的方式接入中移动统一的业务平台。

    目前，外界最关心的是，除了还不会规模建网的LTE外，中移动将如何平衡其他网络的资本投入——这将直接影响产业链的发展方向与格局。

    在8月的财报发布会上，中移动总经理李跃表示，2G、3G以及WLAN具备不同的覆盖能力和业务场景，将长期共存，协调发展。

    一位中移动人士则透露，在此之前，中移动放缓了2G投资，将主要精力用于发展TD-SCDMA，LTE虽然积极推动但并未产生大的投资。未来的投资结构则会进行调整，2G网络的投资会有所回升，以提高网络质量和利用率，确保服务稳定，在TD-SCDMA上则会略有收缩，在发展同时兼顾效益，WLAN会加快布局和推广，争取在年底前形成千万级的用户规模。

    增长天花板

    虽然未来已有多方布局，但在当前市场，中移动由攻转守却没有悬念。

    在2008年初的高峰时期，中移动占据的市场份额超过3/4，新增用户市场份额更高达近90%，当时中移动每月新增用户超过700万，联通却只有100多万。但在电信重组以后，中移动的市场占有率逐月下滑，目前市场份额已经降低至70%，新增用户市场份额更下降到50%左右。

    在3G市场上，中移动的优势微弱。截至2010年8月，联通3G用户总数已经达到951.1万户，中国电信的3G用户也超过了800万户，虽然规模都不及中移动，但三足鼎立之势已成。而在3G用户的质量上，联通3G用户的ARPU值已经超过100元，也远超中移动的3G用户。

    “中移动的3G用户发展已经落后于竞争对手。”香港投行分析人士表示。

    市场份额变化背后，是中电信和联通的大举发力。重组后，中电信在强势推出天翼品牌同时，以大规模补贴、销售社会化等手段发展3G业务，并利用宽带优势全业务捆绑发展用户；而联通则苦心经营WCDMA网络，利用3G优势和高端智能手机带动争夺优势资源，如在2009年联通的400亿元资本开支中，有超过300亿元用于购买3G通讯设备以及建设WCDMA配套工程，引入iPhone也带动了3G用户大幅增加。

    不过，竞争对手们难以长时间保持对中移动的压制。

    联通2009年上半年净利润同比下降了62%，被资本市场质疑3G投资过快。分析师们认为，联通高举高打的3G战略，已经带来公司资产盈利能力的下降与整体周转速度放慢，“以规模换市场的战略已经演变为一个易放难收的赌局。”

    如果只看财务报表，即使在最坏情况下，至少2~3年内，中移动的行业领先地位都还难以动摇。9月20日，中移动发布8月运营数据，当月新增用户542.8万，新增3G用户158.5万，两数据都超出预期，被外界视作中移动市场下滑趋势放缓征兆。

    而根据瑞银内部预测，即使持续减少，到2012年，中移动的整体市场份额仍会高于60%。

    在资本市场看来，中移动更大的麻烦是：电信行业竞争日渐激烈、ARPU不断下降、新业务增长放缓、移动普及率提高，令新用户开拓日益困难。这也是当前中国乃至全球电信行业的发展天花板。

    “中移动通过开发新业务来寻找新利润增长意义重大。”申银万国分析报告认为，“中移动目前大约70%的收入来自于语音电话服务，该服务的增长已经趋于平缓。”

    “在新兴增值业务未出现前，中移动已从稳定增长型转换成缓慢增长型。”辉立证券则认为，虽然3G业务发展稍微落后，但中移动一家独大的竞争格局仍无法撼动，未来两到三年，中移动的主要困扰还是行业用户增速放缓、3G运营成本上升，以及整体资费水平下调。

    事实上，自2008年以来，中移动的收入增长速度和净利润增速都已经在高速下滑。而好消息是，竞争对手的下滑趋势比中移动更加明显，所以中移动的行业收入份额不降反增。

    一位中移动人士透露，李跃不久前在内部会议上也表示，中移动确实面临着前所未有的困难，但除了TD-SCDMA外，都是全球运营商面临的普遍挑战，而现在中移动需要考虑的是，以什么样的成本、能力和强度去应对竞争。

    破局移动互联网

    在接受《财经国家周刊》记者专访时，王建宙认为，未来移动互联网和数据业务将成为中移动成长的最重要动力。

    从2003年到2009年，中移动的数据及信息收入已经由179亿元增长到1211亿元，占收入的比重也从10.6%上升到29.2%，但这些数字都还有巨大的成长空间。

    “移动互联网的发展速度快于桌面互联网，并且其规模将大得超乎多数人的想象。”2009年12月，摩根士丹利在其发布的移动互联网研究报告中认为，未来5年内，移动互联网用户就有可能超过通过PC接入互联网的用户。

    “运营商将处于有利的位置。”报告中认为，无线数据使用量的增长会影响到整个产业链，所有公司必须根据消费者推动的份额变化来调整自己的业务，但运营商“规模+频段+稳健的资产负债表”将成为制胜的关键因素，并有望从网络扩展和4G产品的问世中获益。

    在中移动内部，这份报告颇受推崇。

    中移动一直对移动互联网极为重视。早在2007年，中移动就曾组织一个逾30人的研究小组，对中移动如何发展互联网业务进行研究，并在提交相应的内部策略报告中认为，中移动可以关注“移动门户与手机桌面系统，例如客户端的发展；定位、搜索、商旅等与互联网紧密相连的应用；PC与手机内容、应用的互通模式，移动互联网门户的营销职能