高端白酒提价潮再现

作者:林穗林 发布:酒水招商网  来源:广州证券  发布时间:2018-1-16 21:12:51

  从11月起,传统消费旺季来临,白酒销售预计会出现大幅增长,相关公司的业绩增长也将更为确定。同时在通胀预期下,白酒尤其是高端白酒的提价预期已提前显现。日前,贵州茅台(600519,股吧)决定明年1月1日起上调茅台酒出厂价,平均调高约13%。预料茅台率先提价将带动整个白酒行业价格的上涨。

  从过往经验来看,白酒尤其是高端白酒企业的销量及产品价格对公司的利润增长弹性最大,预料春节前后的消费旺季对白酒公司在销量与售价两方面都会出现超预期的增长。年初以来,白酒业逐步回暖,经济的复苏带动白酒消费的恢复。截至10月份,白酒产量为551万吨,同比增速为24%,增速已恢复到近3年的较高水平,10月当月增长近26%。产量增速持续回升说明白酒生产企业和经销商对后期市场前景比较乐观。对售价敏感的高端白酒公司提价预期是影响白酒股市场表现的主要因素。不久前,泸州老窖(000568,股吧)将指导批发价提升50元,刺激股价一路上扬。高端白酒价格再拾升势,品牌力越强越明显。预计今年白酒制造业总产值将达到1960亿元,增长率约为19%;产品销售收入将达到1708亿元,增长率为21%;利润总额将达到245亿元,增长率为31%左右。

  事实上,今年7月份白酒消费税新政实施之后,高端白酒提价便一度成为热门话题,但由于销售淡季、严惩酒驾、行业内公司突发事件等一系列因素,使白酒提价预期未能兑现。现在,在白酒步入消费旺季之时,提价潮再现其实也在预料之中。统计资料显示,近年来白酒行业收入和利润总额增速领先酿酒行业,占酒类收入过半的白酒业贡献利润总额占酒类行业的约68%;2004年以来,5年的复合增长率白酒收入约为33.5%,领先行业的25%;白酒利润总额为近47%,领先行业的36%。即使在金融危机影响下的2009年,白酒行业依然呈现出强劲的增长势头。有关资料显示,今年前7个月,白酒累计产量约370万千升,同比增速为21.5%;二季度,规模以上的白酒企业共销售白酒171万千升,同比增长42%,增速创近3年的新高。广州证券 林穗林


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